¡¡¡¡½ØÖÁ9ÔÂ10ÈÕ£¬½ñÄêÒÔÀ´A¹ÉÊ×·¢ÆóÒµÊýÁ¿ÒÑ´ïµ½280¼ÒOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬Í¬±ÈÔö³¤Óâ130%¡£ÆäÖУ¬Æß³É×óÓ񵀮óÒµ¶¼¾ßÓÐPE/VC±³¾°OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£¹ÉȨͶ×ÊÓÀ´¡°Í˳ö´óÄꡱ£¬Èò»ÉÙ¹ÉȨͶ×Ê»ú¹¹ÊÕ»ñÆÄ·áOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£ÔÚ¿Æ´´°åÍÆ³ö¡¢´´Òµ°å¸Ä¸ï²¢ÊÔµã×¢²áÖÆÕýʽÂ䵨µÈºìÀûÏ£¬¿Æ¼¼ºÍÒ½Ò©ÆóÒµÒ²³ÉΪÁ˹ÉȨͶ×Ê¡°Í˳ö¡±µÄÖ÷½Ç¡£
¡¡¡¡Óë´Ëͬʱ£¬Ð¹ڷÎÑ×ÒßÇéÈùÉȨͶ×ÊÐÐÒµ³ÖÐøÁ½Äê¶àµÄ¡°º®¶¬¡±Ñ©ÉϼÓ˪OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬²»ÉÙ»ú¹¹µÄͶ×ʵ÷ÑÐÒ²°´ÏÂÔÝÍ£¼üOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£ºÜ¶àÖÐС»ú¹¹À§ÄÑÖØÖØµÄͬʱOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬Í·²¿»ú¹¹Ôòƾ½èÆä¸÷·½ÓÅÊÆ»ñµÃÁ˸ü¶à×ʱ¾µÄÇàíù£¬ÐÐÒµÁ½¼«·Ö»¯ÕýÔڼӾ硣
¡¡¡¡¹ÉȨͶ×ÊÓ¡°Í˳ö´óÄꡱ
¡¡¡¡2020Äê¿ÉνÊǹÉȨͶ×ʵġ°Í˳ö´óÄꡱ¡£
¡¡¡¡WindÊý¾ÝÏÔʾ£¬½ØÖÁ9ÔÂ10ÈÕOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬2020ÄêA¹ÉÊ×·¢ÆóÒµÊýÁ¿´ïµ½280¼Ò£¬Ê״ι«¿ªÄ¼¹É£¨IPO£©Ä¼×Ê×ܹæÄ£ÒÑ´ï3286.18ÒÚÔª£¬Í¬±ÈÔö³¤½ü150%OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£¾Ýͳ¼Æ£¬½ñÄê¶à¼ÒÉÏÊÐÆóÒµ¾ßÓÐPE/VC±³¾°£¬ÉøÍ¸ÂÊ´ïµ½70%×óÓÒ¡£
¡¡¡¡Öйú֤ȯ±¨¼ÇÕßÁ˽⵽£¬²»ÉÙÍ·²¿µÄPE/VC½ñÄêÊÕ»ñÆÄ·á£¬ÕýÐĹÈ×ʱ¾µÄÏà¹ØÈËʿ͸¶£º¡°½ñÄêÎÒÃÇÒѾÔÚA¹ÉºÍ¸Û¹ÉÊг¡Íê³ÉÁË5¸öÏîÄ¿µÄIPO£¬ÁíÍ⻹ÓÐ5¸öÏîÄ¿ÒѾ¹ý»á»òÕßÔÚÅŶÓÉóÅú¡£¡±
¡¡¡¡¾¡¹ÜÒ»¼¾¶ÈÔâÓöÒßÇ飬µ«¿Æ´´°åÇ¿¾¢µÄÈÚ×ÊÄÜÁ¦¼«´óµØÍƸßÁËIPOµÄÊýÁ¿ºÍÈÚ×ʽð¶î¡£Ëæ×Å´´Òµ°å×¢²áÖÆ¸Ä¸ïÊÔµãÂ䵨OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬²»ÉÙÒµÄÚÈËÊ¿¶¼¸Ð¿®OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬¹ÉȨͶ×ÊÓÀ´ÁË¡°Í˳öµÄ´ºÌ족OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£
¡¡¡¡¿Æ¼¼Ò½Ò©³ÉÊг¡´óÈÈ
¡¡¡¡¸ù¾ÝWindÐÐÒµ·ÖÀàOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬½ØÖÁ9ÔÂ10ÈÕ£¬½ñÄêÒÔÀ´Ê×·¢µÄ280ֻйÉÖУ¬Ò½Ò©ÀàÆóÒµÓÐ37¼ÒOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬ÐÅÏ¢¼¼ÊõÀàÓÐ84¼ÒOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£
¡¡¡¡¿Æ¼¼ºÍÒ½Ò©²»½öÔÚ¶þ¼¶Êг¡»°ÌâÐÔÊ®×㣬ÔÚÒ»¼¶Êг¡Ò²³ÉÁË¡°Ö÷½Ç¡±¡£Ä³PEÈËÊ¿¸æËßÖйú֤ȯ±¨¼ÇÕߣº¡°¸Û½»Ëù¶ÔûÓÐÊÕÈëµÄÐÂÒ©ÑÐÖÆÆóÒµµÄ¹æÔòÖ§³ÖOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬ÒÔ¼°¿Æ´´°åµÄÍÆ³ö£¬Èõ±Ç°¿Æ¼¼ºÍÉúÎïÒ½Ò©ÆóÒµÓÀ´Á˹ÉȨͶ×Ê»ú¹¹¡®Í˳ö¡¯µÄ¸£ÀûÆÚOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£ÎÒÃǽñÄêIPOµÄ¼¸¸öÏîÄ¿£¬»ù±¾É϶¼ÊǿƼ¼¡¢¸ß¶ËÖÆÔì»òÉúÎïÒ½Ò©ÀàÆóÒµOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇòOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£½ñÄêÒÔÀ´ÐÂͶ×ʺÍ×·¼ÓͶ×ʵĻù±¾Ò²¶¼ÊÇÕâЩÐÐÒµ¡OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¡±
¡¡¡¡ÒËÐŹ«Ë¾´´Ê¼ÈË¡¢CEOÌÆÄþ±íʾ£¬¡°2020ÄêÒÔÀ´¿Æ´´ÆóÒµIPOÊýÁ¿ºÍļ×ʽð¶îÕ¼±È½Ï¸ß£¬Ò»·½ÃæËµÃ÷ʵÌ徼òúÒµ½á¹¹µÄ¸ß¾«¼â»¯Ç÷ÊÆ£¬ÁíÒ»·½ÃæÒ²ËµÃ÷×ʱ¾Êг¡ÕýÔÚ½«¸ü¶à×ÊÔ´ÅäÖõ½¸ßм¼Êõ²úÒµ¡£ÕâЩÆóҵͨ¹ýÒýÈëÕ½ÂÔͶ×ÊÕߣ¬¹¹½¨²úÒµÁ´ÉÏÏÂÓεÄÁªÃË£¬»ñµÃÔ²ÄÁÏ¡¢Êг¡ÇþµÀµÈ×ÊÔ´£¬½øÒ»²½ÔöÇ¿ÁËÆóÒµµÄÕûÌ徺ÕùÁ¦OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¡±
¡¡¡¡´ËÍ⣬ҵÄÚÈËÊ¿±íʾ£¬Ò½ÁÆÆóÒµÉÏÊг±µÄ±³ºó£¬ÌåÏÖµÄÊÇרҵҽÁÆÍ¶×ÊÁ¦Á¿µÄ³¤ÆÚŬÁ¦OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬Í¨¹ý¼¸ÄêǰµÄÔçÆÚÔ¤Åв¼¾Ö£¬Îª½ñÄêÒ½ÁÆÆóÒµµÄ¼¯ÖÐÉÏÊдòÏÂÁ˼áʵ»ù´¡¡£
¡¡¡¡Á½¼«·Ö»¯Óú·¢Ã÷ÏÔ
¡¡¡¡ÔÚ¹ÉȨͶ×ÊÓÀ´¡°Í˳öµÄ´ºÌ족µÄͬʱ£¬Ä¼×ʶˡ¢Í¶×ʶËÈ´ÒÀÈ»³Á½þÔÚ¡°º®¶¬¡±ÖУ¬¿ÉνÊÇ¡°±ù»ðÁ½ÖØÌ족OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£
¡¡¡¡¾ÝWindÊý¾Ýͳ¼Æ£¬½ØÖÁ9ÔÂ10ÈÕOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬½ñÄêÒÔÀ´PE/VC=»ù½ð182Ö»£¬ÊýÁ¿½ÏÍùÄê³ÖÐø×ßµÍOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬Ä¼¼¯½ð¶îΪ2006.79ÒÚÔªOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬Ò²Ô¶Ô¶µÍÓÚ2017ÄêºÍ2018ÄêµÄ=½ð¶î¡£
¡¡¡¡½üÁ½ÄêÒÔÀ´OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬Êܼà¹ÜÇ÷ÑÏOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡¢×ʹÜйæ³ǫ̈¡¢½ðÈÚÈ¥¸Ü¸ËµÈÒòËØÓ°Ï죬ÖйúPE/VCÊг¡È«Ãæ»Øµ÷OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£½ñÄêÉϰëÄêÊÜÍ»·¢ÒßÇéµÄÓ°Ï죬¡°×ʱ¾º®¶¬¡±±³¾°ÏµÄPE/VCļ×ÊÊг¡ÔÙÊÜÖØ´´¡£
¡¡¡¡³ý´ËÖ®Í⣬ÊÜÒßÇéÓ°ÏìOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬²»ÉÙͶ×ʾÀíÉϰëÄê¡°×ã²»³ö»§¡±£¬Í¶×ʶËÒ²°´Ï¡°ÔÝÍ£¼ü¡±¡£WindÊý¾ÝÏÔʾ£¬½ñÄêÒÔÀ´PE/VC¹²Í¶×Ê2736Æð£¬Í¶×ʽð¶î5045.82ÒÚÔªOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬²»¹ÜÊǽð¶î»¹ÊÇÊýÁ¿¶¼Ô¶µÍÓÚ½üÄêÀ´µÄƽ¾ùˮƽ¡£
¡¡¡¡Ò»Î»Ò»¼¶Êг¡µÄÑо¿Ô±¸æËßÖйú֤ȯ±¨¼ÇÕߣº¡°ÉϰëÄêÎÒÃÇ»ù±¾ÉÏûʲôͶ×ʽøÕ¹¡£Ò»¼¶Êг¡Í¶×ʲ»Í¬ÓÚ¶þ¼¶Êг¡£¬Ö»¾Ó¼Ò°ì¹«ºÍÏßÉϵ÷ÑУ¬ºÜÄÑÍêÕûÁ˽âÆóÒµµÄÇé¿ö£¬Õâ¶ÔÎÒÃǵÄͶ×ʽø³ÌÊÇÖÂÃü´ò»÷OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£¡±
¡¡¡¡´ËÍ⣬ÔÚ¡°º®¶¬¡±Ö®ÖУ¬´óСͶ×Ê»ú¹¹Éú´æÄÜÁ¦µÄ²îÒìÒ²±»½øÒ»²½·Å´ó£¬Á½¼«·Ö»¯Óú·¢Ã÷ÏÔ¡£
¡¡¡¡CVSourceͶÖÐÊý¾Ý½üÈÕ·¢²¼µÄ±¨¸æÏÔʾ£¬´Ó½ü¼¸ÄêÉϰñ»ú¹¹¡°Top250¡±µÄļ×ÊÇé¿öÀ´¿´OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬Í·²¿»ú¹¹µÄļ×Ê×ܶîÕ¼±ÈÔ½À´Ô½´ó£¬ÓÈÆäÊÇ2018Äê¡¢2019Ä꣬¸Ã±ÈÀýÒÑÔö³¤ÖÁ61%¡¢50%¡£
¡¡¡¡Ò»Î»ÒµÄÚÈËÊ¿ÏòÖйú֤ȯ±¨¼ÇÕß±íʾ£¬¡°ÔÚ×ʱ¾º®¶¬ÖÐOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇòOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬Ä¼×ÊÔ½À´Ô½À§ÄÑ£¬ÒÔǰÓкܶ࡮ºÚÂí¡¯Í¶×Ê»ú¹¹¿ÉÒÔÅܳöÀ´£¬µ«ÏÖÔÚÒѾԽÀ´Ô½ÄÑOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬ºÜ¶àÖÐС»ú¹¹À§ÄÑÖØÖØ¡£¶øÏà·´£¬Í·²¿»ú¹¹Ôòƾ½èÆä×ÊÔ´ÓÅÊÆ¡¢ÐÐÒµ¾ÑéºÍ¹ýÍùÒµ¼¨OPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬¿ÉÒÔ»ñµÃ¸ü¶à×ʱ¾Çàíù£¬ÐÐÒµÁ½¼«·Ö»¯ÕýÔڼӾ硣¡±
ÖÐÖ¤ÍøÉùÃ÷£º·²±¾Íø×¢Ã÷¡°À´Ô´£ºÖйú֤ȯ±¨¡¤ÖÐÖ¤Íø¡±µÄËùÓÐ×÷Æ·£¬°æÈ¨¾ùÊôÓÚÖйú֤ȯ±¨¡¢ÖÐÖ¤Íø¡£Öйú֤ȯ±¨¡¤ÖÐÖ¤ÍøÓë×÷Æ·×÷ÕßÁªºÏÉùÃ÷£¬ÈκÎ×é֯δ¾Öйú֤ȯ±¨¡¢ÖÐÖ¤ÍøÒÔ¼°×÷ÕßÊéÃæÊÚȨ²»µÃ×ªÔØOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡¢Õª±à»òÀûÓÃÆäËü·½Ê½Ê¹ÓÃÉÏÊö×÷Æ·¡£·²±¾Íø×¢Ã÷À´Ô´·ÇÖйú֤ȯ±¨¡¤ÖÐÖ¤ÍøµÄ×÷Æ·£¬¾ù×ªÔØ×ÔÆäËüýÌåOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬×ªÔØÄ¿µÄÔÚÓÚ¸üºÃ·þÎñ¶ÁÕßOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡¢´«µÝÐÅÏ¢Ö®Ð裬²¢²»´ú±í±¾ÍøÔÞͬÆä¹ÛµãOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇòOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò£¬±¾ÍøÒ಻¶ÔÆäÕæÊµÐÔ¸ºÔ𣬳ÖÒìÒéÕßÓ¦ÓëÔ³ö´¦µ¥Î»Ö÷ÕÅȨÀûOPEÌåÓý¹ÙÍø¹öÇò¡£
ÌØ±ðÁ´½Ó£ºÖйú֤ȯ¼à¶½¹ÜÀíίԱ»áÉϺ£Ö¤È¯½»Ò×ËùÉîÛÚ֤ȯ½»Ò×ËùлªÍøÕþ¸®²¿ÃŽ»Ò×»ú¹¹Ö¤È¯ÆÚ»õËÄËùÁ½Ë¾ÐÂÎÅ·¢²¼Æ½Ì¨ÓÑÇéÁ´½Ó°æÈ¨ÉùÃ÷
¹ØÓÚ±¨Éç¹ØÓÚ±¾Õ¾¹ã¸æ·¢²¼ÃâÔðÌõ¿î
Öйú֤ȯ±¨Éç°æÈ¨ËùÓУ¬Î´¾ÊéÃæÊÚȨ²»µÃ¸´ÖÆ»ò½¨Á¢¾µÏñ¡¡¾ÓªÐí¿ÉÖ¤±àºÅ£º¾©B2-20180749¡¡¾©¹«Íø°²±¸110102000060-1
Copyright 2001-2020¡¡China Securities Journal.¡¡All Rights Reserved
Öйú֤ȯ±¨Éç°æÈ¨ËùÓУ¬Î´¾ÊéÃæÊÚȨ²»µÃ¸´ÖÆ»ò½¨Á¢¾µÏñ
¾ÓªÐí¿ÉÖ¤±àºÅ£º¾©B2-20180749¡¡¾©¹«Íø°²±¸110102000060-1
Copyright 2001-2018¡¡China Securities Journal.¡¡All Rights Reserved